Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...

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Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
Situación actual de la
Economía
Oportunidades y Desafíos
S.E. Dulcidio De La Guardia
Ministro de Economía y Finanzas

Bolsa de Valores de Panamá
29 de Septiembre de 2016

                                  1
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
Contenido:

             1.   Indicadores Claves del Desempeño Económico

             2.   ¿Hacia Dónde Vamos?

             3.   Conclusiones

                                                       2
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
Contenido:

             1.   Indicadores Claves del Desempeño Económico

             2.   ¿Hacia Dónde Vamos?

             3.   Conclusiones

                                                       3
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
1.          Perfil del País                 PIB 2014: US$46B por sector

      Categorizado con grado de inversión, buen desarrollo económico y estabilidad política, Panamá se beneficia
      también de su posición geográfica ventajosa para las rutas marítimas entre Asia, los Estados Unidos y Europa.

                                                                          PIB 2015; US$ 52 MM
                                                                               Por sector:

                                                                             1%                                                                 Empresas Internacionales
                                                                                                                                                  con sede en Panamá
                                                                           3% 2%
                                                                                   1%         50%
                                                                     3%
                                                                                                                                                  L’Oreal       Michelin
                                                                                          19%
                                                                      5%                                                                           Total         SANOFI
                                                                 5%                                                                             Johnson &
                                                                                                                                                                 Lacoste
             Grados de Inversión                                                                                                                 Johnson
                                                                7%
   Agencia          Grado          Panorama                                                                                                        3M         CATERPILLAR
                                                                                                   17%
   Moody´s           Baa2           Estable                     9%                                                                                MARS         TETRA PAK

     Fitch            BBB           Estable                                                                                                      ADIDAS        GRAINGER
                                                                           14%          14%
     S&P              BBB           Estable                                                                                                                      HUAWEI
                                                                                                                                                UNILEVER
                                                                                                                                                              TECHNOLOGIES
                                  Comunicaciones y transporte                           Comercio                                                 GENERAL
                                                                                                                                                               EVERGREEN
                                  Construcción                                          Actividades inmobiliarias empresariales y de alquiler    ELECTRIC
                                  Otros                                                 Otra producción de no mercado                                          SAMSUNG
                                                                                                                                                 PHILLIPS
                                                                                                                                                                GROUP
                                  Intermediación financiera                             Industrias manufactureras
                                                                                                                                                TELEFÓNICA     PROCTER &
                                  Hoteles y restaurantes                                Electricidad y agua                                                     GAMBLE
                                  Agricultura                                           Minería
                                  Pesca

                               Ningún sector en la economía responsable de más del 20% del PIB.

Fuente: INEC y Ministerio de Comercio e Industrias.                                                                                                                          4
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
1.          Indicadores claves del desempeño económico

   Desde el 2004, la economía panameña lidera el crecimiento de Latinoamérica, incluyendo el año 2008 cuando hubo
   una crisis mundial. Actualmente Panamá continua su crecimiento a un paso mas estable y sostenible.

                                  Crecimiento de Panamá vs crecimiento del PIB de Latino América
                                                                    (% de crecimiento/AsA)

                              Panama                    Latin America                                 Auge de la construcción
                                                                                                                                     Aumento de la inversión del Gobierno
 14.0
 12.0                   La Administración del Canal de Panamá transferido a
                        Panamá
 10.0
  8.0
  6.0
  4.0
  2.0
  0.0
 -2.0    90     91    92     93     94    95    96     97    98     99     00   1        2      3     4       5     6      7    8   9       10    11     12      13   14       15
                                                                                    El Proyecto de expansión del Canal inicia               Crisis Financieras

                                                                                Tasa de Inflación Nacional

                                                      5.9%              5.7%

                                                                                      4.0%

                                                                                                       2.6%

                                                                                                                        0.2%        0.4%

                                                      2011              2012          2013             2014             2015        2016F
Fuente: ELAC, INEC, CELSA y Bloomberg.                                                                                                                                     5
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
1.          Indicadores claves del desempeño económico

      El crecimiento se mantiene robusto, cerrando el primer semestre de 2016 en 4.9%, a pesar de la crisis que vive la
      región, y con los niveles de inflación más bajos de la década .

                                       PIB II Trimestre
                                          2015 vs. 2016                                       Las actividades que más crecieron fueron:
                                                 + 5.2 %

                                                                                           Suministro de Energía                    11.6%
                                                                                           Construcción                              9.4%
                                                                                           Minería                                   9.4%
                                    8,741                       9,191
                                                                                           Intermediación Financiera                 6.8%
                                                                                           Servicios Sociales y Salud Privada        6.2%
                               2015 II Trim                2016 II Trim                    Actividades Inmobiliarias                 5.3%
                                                                                           Comercio al por mayor y menor             4.2%
                   Inversión Extranjera Directa en Panamá
                                  2013-2016                                                           Sectores menos dinámicos
                                         (en millones de US$)
                                                                         + 6.5 %
                                                                                           Pesca                                    -11.5%
                                                                                           Agricultura, Ganadería y Caza             -0.8%
                                                                                           Transporte y comunicaciones               -0.9%
                                                 5,039
                  3,943          4,309
                                                                 2,834             3,018

                   2013           2014           2015        2015 I Sem       2016 I Sem

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo y IMF.
                                                                                                                                             6
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
1.       Indicadores claves del desempeño económico

  El incremento del PIB per Cápita ha ayudado a reducir los coeficientes GINI y de Pobreza.

                                                           Tasa de Desempleo 2015
                                                      (% de la población económicamente
                                                                     activa)
                                                                                                                                 5
         Desarrollo
                                        Panamá            Paraguay   Costa Rica     México           Brasil                    Legatum
           Social
                                                                                                                              Prosperity
                                             3.8            8.0        6.4           4.0              7.4                    Index 2015

                             GINI coeficiente                                              Índices de Pobreza

              0.52                                                           30%
                                                                                     28%      27%
                      0.51                                                                              26%    26%
                                                                                                                     22%
                               0.50   0.50                                                                                           5
                                                   0.49
                                                          0.48
                                                                                                                              Social Progress
                                                                                                                                Index 2015

              2010    2011     2012   2013      2014 mar-15                  2010   2011      2012      2013   2014 mar-15
Source: MEF                                                                                                                                7
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
Indicadores claves de desempeño económico:
          1.
                      Sector Logística
      La ampliación del Canal de Panamá fortalecerá la posición operacional de Panamá en la región.

                                                                                                            Proyecciones de Contribuciones de la ACP
                                           Puertos
                                                                                                          Post Convención Colectiva 19 de Febrero 2016
                                                                                                                                     (en millones de US$)
           Movimiento total 2015                                                       6.9    1800             3.4%                                                                         4.0
           de contenedores 2014                                                        6.8    1600     3.1%
                                                                                                                       2.9%
                                                                                                                                  Expansión inicia operaciones                              3.5
            (TEU, millones) 2013                                                              1400                                                                                          3.0
                                                                                     6.6                                       2.4%                                2.3%     2.5%     2.4%
                                                                                              1200                                      2.2%     2.1%       2.0%                            2.5
                                   2012                                                6.9    1000
                                                                                                                                                                                            2.0
                                   2011                                               6.6      800
                                                                                               600                                                                                          1.5
                                   2010                                      5.6                                                                                                            1.0
                                                                                               400
                                                                                               200      814    1,043 1,032     981      1,030 1,070 1,030 1,600 1,660 1,710                 0.5
                                                                                       90.8
                                                                             82.5
                                                                                                 0                                                                                          0.0
          Movimiento total                              76.9         78.2                              2010    2011    2012   2013      2014     2015       2016   2017     2018    2019
           de carga (TEU,
                                           64.8                                                                   Contribuciones ACP                  Contribuciones ACP % PIB
             millones)
                                  57.0

                                                                                                                  Evolución de Panamá en el índice de
                                     2010     2011       2012        2013     2014    2015
                                                                                                                         Desempeño Logístico
                                     3.5          3.3
         Los 5 puertos más                                     3.0
                                                                            2.4      2.2
                                                                                                                        (1=Mejor y Países calificados: 160)
        grandes de América                                                                                                                                           40
         Latina y el Caribe,                                                                                                                                45
             2015 (TEU,                                                                                                          51
              millones)                                                                                           54
                                                                                                                                               61
                                                                                                           2006        2008     2010           2012         2014     2016          2018
Fuente: Autoridad Maritima de Panamá, ECLAC y Maritime and Logistics Profile of Latin                                                                                           8 Bank).
                                                                                                     Fuente: Autoridad del Canal de Panamá, MEF y Logistics Performance Index (World
  America and the Caribbean.
Situación actual de la Economía Oportunidades y Desafíos - S.E. Dulcidio De La Guardia Ministro de Economía y Finanzas Bolsa de Valores de Panamá ...
1.     Canal AmpliadoPIB 2014: US$46B por sector

Proyecciones Económicos del Canal
            Ampliado
                                                                 Incremento en los aportes del Canal al Estado
                                                       45%
                                                                              a partir de 2017

                                                                Tasa de crecimiento económico sostenible anual
                                                       5%
                                                                     en promedio por los próximos 10 años

                                                                Triplicar las exportaciones del sistema económico
                                                       3X
                                                                              del canal para el año 2025

                                                                  De aumento en inversiones del conglomerado
                                                       40%      logístico. Para el 2025 éste podría alcanzar 1,100
                                                                                 millones por año

                                                     +200 Mil    Empleos adicionales en los próximos 10 años.
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1.6          Indicadores claves de desempeño económico

   Los datos de algunas variables económicas hasta Julio del 2015 y 2016.

                                                          Indicador               2015         2016       Var (%)
                            Turismo                  Número de visitantes,
                                                                                  1,358        1,380       +1.7%
                                                      miles de personas

                                                     Gastos de visitantes, en
                                                                                  2,689        2,843       +5.7%
                                                      millones de balboas

                                                       Área construida m2
                                                                                  2,365        2,633      +11.4%
                                                            millones
                        Construcción
                                                          Permisos de
                                                                                  7,607        6,174      -18.8%
                                                          Construcción

                         Financieros                  Depósitos Bancarios        69,828.3     73,498.4     +5.3%

                                                      Consumo energía, en
                                                                                  4,963        5,153       +3.8%
                                                          miles de kw
                                                       Venta de vehículos
                                                                                 36,263       38,746       +6.8%
                                                         automóviles
                              Otros
                                                     Zona Libre, en millones
                                                                                12,748,292   11,001,425   -13.7%
                                                           de balboas
                                                       Puertos, toneladas
                                                                                52,460,762   43,199,415   -17.7%
                                                           métricas

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo.                                                                  10
1.          Transparencia Fiscal y Financiera

      Organizaciones internacionales han reconocido que Panamá está progresando rápidamente en la adopción de
      los marcos legales necesarios para lograr un sistema financiero seguro y transparente.

                                                                      Cronología del Progreso
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas.
1.            Impacto de Caso Waked y Panama Papers

                      Evolución del Margen de Riesgo                                                                         Inscripciones de Sociedades en R.P.

                                                                                                                    46,072                                         TACC 2008-2015 -7.42%

                                                                                                                             37,408 36,022
                                                                                                                                                 34,233 34,264
                                                                                                                                                                 30,042 29,249
                                                                                                                                                                                   26,861
                                                                                                                                                                                            21,156

                                                                                                                    2008     2009      2010      2011   2012      2013      2014   2015     2016
                                                                                                                                                                                            SemI

Inversión Extranjera Directa en Panamá                                           Sistema Bancario Nacional
                                                                                                                                                               Inscripciones de SEM
               2015-2016                                                              Depósitos 2016
                       (en millones de US$)                                                                                  Caso Waked - Mayo 3
                                                                       Panama Papers 1 - Abril 3
                                              25%
             20%
                                                                                                                                    73,499,774                          8                            8
                                                       1,677
                      1,547                                                                                            72,629,420
                                     1,341                                                                72,295,611                                                                        6
     1,287
                                                                                             72,019,447
                                                                                                                                                           4

                                                                   70,718,588
                                                                                70,463,780

                                                                                                                                                               En-Abr                       May-Ago
  I Trim 2015      II Trim 2015   I Trim 2016       II Trim 2016
                                                                     Enero       Febrero       Marzo        Abril        Mayo         Junio
                                                                                                                                                                            2015    2016
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas.
1.         Indicadores Fiscales

       Al cierre de diciembre de 2015, el saldo de la deuda pública es de US$20,221 millones; de los cuales el 71.2%
       responde a emisiones realizadas en los mercados de capitales internacional y local.
                                                                                        Deuda Pública Neta/PIB
                              Déficit I Semestre                                             2005 - 2015
                                  (en millones de US$)                                       (en millones de US$)

                                        - 80 %

                                647

                                                 129

                             2015 (I Sem)    2016 (I Sem)

                              SPNF Ajustado/PIB                                             Balance Primario
                                                                                               (en % del PIB)              0.7%

                                                                                2013          2014              2015    2016 (I Sem)

                                                                                -0.5%                           -0.5%

                                                                                             -1.5%
Fuente: MEF, CEPAL Y OCDE.
Contenido:

             1.   Indicadores Claves del Desempeño Económico

             2.   ¿Hacia Dónde Vamos?

             3.   Conclusiones

                                                       14
2.             ¿Hacia Dónde Vamos?

                                                             Índice de Competitividad Global
                                                                   2016-2017 Rankings
                                                              (1=mejor y 140 países calificados)

                                                              50                          42
                                                             2015                         2016
                                  Desafíos                                                                        Oportunidades

                              82 2010                               78 2010                Calidad de         6     2016                            37 2016
                                                                                                                              Calidad de
                                             Corrupción en                              infraestructura
          Salud                                                                                                            infraestructura
                                                Justicia                                 del transporte
                                                                                                                                 total
                              57 2016                               71 2016                   aéreo           24 2010                               66 2010

                              128 2010                              129 2010                                  5                                    50 2016
                                                                                           Calidad de              2016
       Calidad de                            Capacitaciones
       Educación                                                                        infraestructura                         Inflación
                                                Técnicas
                               90 2016                                                    de puertos
                                                                    110 2016                                  11 2010                              61 2010

          Justicia                                 Educación                                Infraestructura                                 Logística

                                   Salud                                                                           Innovación

Fuente: Golbal Competitiveness Index                                                                                                                15
.
2.          ¿Hacia Dónde Vamos?

     Durante el periodo 2017-2019, el Gasto de Inversión del Gobierno representará una inversión de B/. 14.9 Mil
     Millones.

                      ITSE                        Corredor de los Pobres               Línea 2 del Metro

                                                                               Los Ahorros Corrientes
                                                                                financiaran el 60% del
                                                                                  CAPEX 2017-2019.
                Línea 3 del Metro               4rto Puente sobre el Canal

                                                                                  •   Agua y Sanidad
                                                                                  •   Vivienda
                                                                                  •   Centros Escolares
                                                                                  •   Facilidades Medicas
                                                                                  •   Transporte

              Expansión de Tocumen                Renovación de Colón
                                                                                                             16
Fuente: MEF
2.          ¿Hacia Dónde Vamos?

       Como consecuencia de las inversiones del gobierno y nuestro desarrollo económico sostenido, nuevas
       oportunidades de negocios han nacido en todos los sectores ...

                     Turismo                          Minería                          Energía                             Logística

          • Vuelos diarios a 93              • Mina de cobre bajo             • Chevron y Vopak están               • Un nuevo puerto en el
            ciudades en América y              construcción por First           mejorando y aumentando la             Pacifico planeado
            Europa.                            Quantum:                         terminal de energía liquida en el     construcción por el Canal
                                                                                lado Atlántico del Canal de           de Panamá.
          • Tocumen duplicara su             • 50,000 millones de libras de     Panamá.
            trafico a 15 millones de           cobre; 12 millones de onzas                                          • PSA esta invirtiendo
            pasajeros para el 2019.            de oro; y 250 toneladas de     • Dos Terminales de Gas.                $450M para augmentar la
                                               molibdeno.                                                             terminal del Pacifico.
          • Panamá se esta                                                    • AES (Gas Natural Atlantic):
            convirtiendo en la capital       • El proyecto se espera estar      inversión $800 MM; inicia           • El Canal expandido abrira
            de ir de compras de Sur            completado para el 2017.         operaciones en 2018.                  nuevas oportunidades
            América.                                                                                                  para la logistica de valor
                                             • $2.0B en exportaciones         • Gas to Power Panama (GTPP):           añadido.
          • Nuevos proyectos de playa          para el 2018.                    Inversión $900MM; inicia
            bajo construcción.                                                  operaciones en 2019.

Fuente: Ministerio de Economia y Finanzas.
                                                                                                                                           17
Contenido:

             1.   Indicadores Claves del Desempeño Económico

             2.   ¿Hacia Dónde Vamos?

             3.   Conclusiones

                                                       18
3.            Proyecciones a Futuro

  Basado en el reporte de proyecciones mundiales del Fondo Monetario Internacional, nuestro crecimiento va a superar
  las principales economías del mundo en 2016, 2017 y 2018.

                                             Panamá PIB crecimiento vs compañeros y regiones
                                                              (Cambio/AsA)

                                 Los países de referencia                                         Regiones
                                                                                                                                           6.7%
                                                                                                                                       6.0%
                                                                                                                                   5.7%
                                                                                                                        4.7%
                                                                                                                     4.6%
                                                                                                        3.6%     4.1%
                                                                                                    3.5%
                                                                                                3.2%
                                                 2.6%           2.5% 2.7%
                                             2.4%    2.3%   2.4%
                                  1.6%                                                 2.1%
                              1.5%    1.3%                                         1.5%
                       1.0%
                  0.0%

                  Brazil       Alemania        México          EEUU            America Latina     Mundo        Paises Emergentes   Panama
                                                                                                                                    Panama
                                                                               -0.5%

              -3.8%

                                                                2016    2017      2018

Fuente: IMF                                                                                                                                       19
3.   Conclusiones

      La diversificación económica se ha convertido en una de las fuerzas más importantes . Ningún
1.    sector en la economía responsable de más del 20% del PIB.

      La economía panameña sigue expandiéndose a un paso estable con un crecimiento pronosticado
2.    por arriba del 6% para los años 2016-2018 y con bajos niveles de inflación.

      Inversión Directa Extranjera (IDE) ha aumentado desde el 2009. En este primer semestre
3.    representaba casi 6% del PIB de 2015.

      Los esfuerzos de Panamá por mejorar la transparencia del sector financiero y de servicio tienen
4.
      como resultado la exclusión del país de la lista gris del GAFI en Febrero de 2016.

5.    Seguiremos con paso firme la implementación del Plan Estratégico de Gobierno 2015-2019.

      La ampliación del Canal tendrá un impacto directo en mejorar las ventajas competitivas de
6.    Panamá.

      La administración del Presidente Juan Carlos Varela está comprometida en adoptar los marcos
7.    legales necesarios para crear un país más competitivo y próspero en la región.

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